Sprievodca prvou verejnou ponukou: Klady a zápory IPO

Ak súkromná spoločnosť potrebuje na svoj rast a dosiahnutie svojich cieľov podstatne viac kapitálu, môže sa stať verejnou spoločnosťou a vydávať akcie na burze širokej verejnosti. Proces zverejňovania začína počiatočnou verejnou ponukou alebo IPO.

Preskočiť na sekciu

• Čo je to IPO?
• 7 etáp procesu IPO
• 4 Výhody zverejnenia
• 4 Nevýhody zverejňovania
• Chcete sa dozvedieť viac o podnikaní?
• Viac informácií o MasterClass Boba Igera

Bývalý riaditeľ spoločnosti Disney Bob Iger vás naučí vodcovské schopnosti a stratégie, ktoré použil na pretvorenie jednej z najobľúbenejších značiek na svete.

Čo je to IPO?

Počiatočná verejná ponuka (IPO) je obmedzený predaj akcií spoločnosti, ktorá prechádza z súkromné ​​vlastníctvo do verejného vlastníctva. Inštitucionálni investori (ako penzijné fondy a podielové fondy) majú tendenciu nakupovať väčšinu akcií IPO, ale verejní investori tiež nakupujú akcie počas fázy IPO.

Nejaký čas po ukončení procesu IPO začína spoločnosť prvý deň obchodovania na verejných burzách, ako sú New York Stock Exchange a NASDAQ. Od tohto okamihu sú akcie spoločnosti na voľnom trhu, dostupné pre kohokoľvek, od fondov obchodovaných na burze (ETF) po hedžové fondy Wall Street až po jednotlivých súkromných investorov, ktorí nakupujú akcie prostredníctvom sprostredkovania.

7 etáp procesu IPO

Keď spoločnosť vstúpi na burzu, musí sa pred zaradením akcií na trh cenných papierov zapojiť do dôkladného procesu IPO.

1. Pred IPO : Predtým, ako sa spoločnosť dostane zo súkromnej do verejnej, býva financovaná kombináciou výnosov a investícií od rizikového kapitálu a fondov súkromného kapitálu. Počas tejto doby môže mať akcionárov, ale akcie spoločnosti nie sú k dispozícii širokej verejnosti.
2. Vďaka pracovitosti : Spoločnosť sa pripravuje na verejný trh a musí zverejniť veľké množstvo finančných informácií. Jej finančné výkazy a obchodné záznamy sa predkladajú investičným bankám, ktoré majú záujem o upísanie IPO.
3. Upisovanie : Spoločnosť si vyberá svojich upisovateľov - finančné inštitúcie, ktoré zaručia hodnotu spoločnosti pre potenciálnych investorov. Niektoré investičné banky vytvorili celý obchodný model upisujúci IPO. Medzi ďalších upisovateľov môžu patriť certifikovaný verejný účtovník (CPA), právnici a finanční odborníci znalí Komisie pre cenné papiere (SEC), ktorá dohliada na americké akciové trhy.
4. Evidencia dokumentov : Pred vydaním akcií IPO spoločnosť predloží SEC vyhlásenie o registrácii S-1. Formulár S-1 obsahuje prospekt pre širokú verejnosť a ďalšie súkromné ​​dokumenty, ktoré si budú môcť pozrieť iba regulačné orgány.
5. Marketing : Spoločnosť začína predávať svoje najbližšie IPO v procese, ktorý sa niekedy nazýva roadshow. Cieľom je zvýšiť záujem veľkých fondov a individuálnych investorov v nádeji, že sa nastaví vysoké ocenenie a cena IPO.
6. Vytvorenie rady : Verejne obchodovaná spoločnosť musí mať správnu radu, ktorá dohliada na jej riadiaci tím. V tejto fáze procesu IPO sú členovia rady ohlásení. Silný tím môže ďalej zvýšiť cenu akcií.
7. Stanovenie dátumu : Keď sú upisovatelia v rade, finančné výkazy podané na SEC a správna rada v platnosti, spoločnosť stanovuje dátum IPO. Dátumy IPO sú tradične trochu zameniteľné. Spoločnosť stanoví ponukovú cenu, ale ak sa táto cena nezhoduje s hodnotením externých strán, IPO sa môže oneskoriť. Spoločnosti chcú uspieť hneď pri prvom ohlásení IPO. Ak sa však obávajú neuspokojivých výsledkov, môžu sa kedykoľvek stiahnuť z verejného trhu a neskôr.

4 Výhody zverejnenia

Pre rastúcu spoločnosť ponúka IPO oproti súkromiu mnoho výhod. Tie obsahujú:

1. Prístup ku kapitálu : Spoločnosť nikdy nemusí dostať injekciu hotovosti väčšej, ako je suma, ktorú získa pri IPO. Ambiciózny startup môže vstúpiť do novej éry finančnej solventnosti po počiatočnej verejnej ponuke.
2. Budúce obchodovanie : Vydávanie nových akcií verejnej spoločnosti býva jednoduchšie ako nákup a predaj vlastného imania v súkromnej spoločnosti.
3. Zvýšená dôležitosť : Verejne obchodované spoločnosti majú tendenciu byť známejšími ako ich súkromní konkurenti. Príprava úspešného IPO tiež prináša publicitu vo finančných médiách.
4. Väčšia flexibilita : S nárastom hotovosti môžu spoločnosti minúť viac peňazí na najímanie talentovaných leteckých spoločností a investície do fixných akvizícií.

4 Nevýhody zverejňovania

Napriek mnohým výhodám nie sú počiatočné verejné ponuky dokonalým riešením pre všetky spoločnosti. Medzi ich nevýhody patrí:

1. Znížená autonómia : Verejné spoločnosti neriadi ich generálny riaditeľ alebo prezident; riadi ich správna rada, ktorá sa zodpovedá priamo akcionárom. Aj keď predstavenstvo dáva riadiacemu tímu oprávnenie viesť každodenné činnosti spoločnosti, má najvyššiu autoritu a môže podkopávať výkonných riaditeľov - dokonca aj riadiacich pracovníkov, ktorí spoločnosť založili. Niektoré podniky to obchádzajú tým, že zverejňujú takým spôsobom, ktorý zakladateľovi zaručuje právo veta.
2. Zvýšené počiatočné náklady : Proces IPO je drahý, pretože investiční bankári a účtovníci si za svoje služby účtujú špičkový dolár.
3. Zvýšená administratívna práca : Verejné spoločnosti musia uchovávať svoje finančné záznamy otvorené pre SEC a širokú verejnosť. To si vyžaduje obrovské investície do účtovníckeho personálu a softvéru, čo sú nepretržité výdavky.
4. Bol pridaný tlak na zobrazenie výsledkov : Verejne obchodované spoločnosti čelia intenzívnemu tlaku, aby udržali vysoké ceny svojich akcií aj napriek volatilite trhu. Vedenie spoločnosti nemusí byť schopné vykonať odvážne kroky, ak majú takéto pohyby negatívny vplyv na cenu akcií. To niekedy dáva přednost dlhodobému plánovaniu v prospech krátkodobých ziskov.

MasterClass

Navrhnuté pre vás

Online kurzy vyučované tými najväčšími na svete. Rozšírte svoje vedomosti v týchto kategóriách.

Učí obchodnú stratégiu a vedenie

Učí budovať módnu značku

Vyučuje investigatívnu žurnalistiku

Učí módny dizajn

Chcete sa dozvedieť viac o podnikaní?

Získajte ročné členstvo MasterClass a získate exkluzívny prístup k lekciám videa vyučovaným svetoznámymi podnikateľmi, vrátane Sary Blakelyovej, Chrisa Vossa, Robina Robertsa, Boba Igera, Howarda Schultza, Anny Wintourovej a ďalších.